تقرير يكتبه/ محمود الصعيدى رئيس التحرير
تميل رؤية مستقبل المعدن النفيس «الذهب » نحو التفاؤل، خاصة على المدى المتوسط إلى الطويل، حيث أن معظم التوقعات تتفق على تجاوز السعر حاجز 3,000 دولار في 2025، وقد يتجه نحو 4,000 دولار منتصف 2026. للمستثمرين الباحثين عن استثمار آمن أو تنويع المحافظ، لذا سيظل الذهب خيارًا جذابًا لهم .
توقّعات قوية؛ تتوقع أن يتجاوز سعر الذهب 4,000 دولار للأونصة بحلول منتصف عام 2026. في السيناريو القوي، يشير الى إمكانية الوصول إلى 4,500 دولار، وحتى 5,000 دولار أو أكثر إذا تراجع الطلب على سندات الخزانة الأمريكية أو تآكلت ثقة المستثمرين في الاحتياطي الفيدرالي .
كما أن هناك توقعات بأن يصبح متوسط السعر نحو 3,675 دولار للأونصة في الربع الرابع من 2025، ويصل إلى 4,000 دولار بحلول منتصف 2026 .
منظمة HSBC رفعت توقعاتها، حيث ترى متوسط سعر الذهب في 2025 نحو 3,015 دولارًا، أي أعلى من توقعاتها السابقة؛ وتتوقع متوسطًا أقل قليلاً في 2026 (حوالي 2,915 دولارًا) .
منظمات أخرى تتوقع متوسطًا حول 2,900 دولار، بينما UBS تضع هدفًا أعلى عند نحو 3,200 دولار في الربع الثالث من 2025. مع استقرارًا ضمن نطاق 2,900–3,200 دولار .
كما أن هناك نظرة أكثر تحفظًا، متوقعة أن يصل الذهب إلى 2,700 دولار فقط في الربع الرابع من 2025 نتيجة مخاوف من ضعف الطلب وازدياد إعادة التدوير .
توقعات تقنية ومصادر تحليلية أخرى
-
المحللون على منصات مثل InvestingHaven وBTCC وغيرها يتوقعون بلغة تفاؤلية واسعة. فمثلاً، يتراوح تقدير InvestingHaven بين 3,500 و3,800 دولار في 2025، ويصل إلى نحو 5,155 دولار بحلول عام 2030 . وفي BTCC، النطاق بين 4,277 و5,227 دولار في 2030 .
-
WalletInvestor وCoinCodex: يضعان نطاقًا بين 4,991–5,293 دولار و4,126–5,043 دولار على التوالي للعام 2030 .
-
منظمة لندن للسبائك (LBMA) وغيرها: توقّعات متوسط السعر لعام 2025 عند حوالي 2,736 دولارًا، مع توقعات من جملة المؤسسات بضرب أو تجاوز 3,000 دولار .
-
رأي World Gold Council: نظرة معتدلة؛ الذهب دخل النصف الثاني من 2025 بعد صعود قوي بنسبة 26% مدعومًا بضعف الدولار والمخاطر الجيوسياسية والشراء المستمر من البنوك المركزية. مستقبل الذهب يعتمد على استمرار هذه العوامل أو تراجعها إذا هدأ التوتر العالمي .
موقع الذهب حاليًا (أكتوبر 2025)
-
في الهند، وصل سعر العقود الآجلة للذهب إلى مستويات قياسية تبلغ حوالي 106,199 روبية هندية لكل 10 جرام.
-
عالميًا، تجاوز سعر الذهب 3,500 دولار للأونصة في أبريل 2025، مدعوماً بفوضى سياسية واقتصادية حول الاحتياطي الفيدرالي والسياسات الأمريكية.
ملخص التوقعات المستقبلية
| الفترة الزمنية | متوسط التوقعات (دولار/أونصة) |
|---|---|
| نهاية 2025 | 2,900 – 3,100 (في بعض السيناريوهات: حتى 3,700) |
| منتصف 2026 | حوالي 4,000 (وقد يصل إلى 4,500–5,000 في سيناريو مكثف) |
| بحلول 2030 | نطاق واسع بين 4,000 – 5,200، وبعض التوقعات المتفائلة تصل حتى 8,900 دولار The Times of India |
عوامل مؤثرة على سعر الذهب
-
سياسات الاحتياطي الفيدرالي: التوقعات بخفض أسعار الفائدة ترفع الطلب على الذهب كملاذ آمن.
-
الاستقرار السياسي والجيوبوليتيكي: التوترات العالمية تجذب المستثمرين نحو الذهب.
-
الطلب من البنوك المركزية: استمرار الشراء قوي، خاصة من الصين والهند.
-
قوة الدولار: ضعف الدولار يجعل الذهب أكثر جاذبية للمشترين الدوليين.
-
العرض والتعدين: النمو البطيء في إنتاج الذهب يدعم الأسعار.
-
تحولات اقتصادية كبرى: مثل التضخم والركود قد تؤدي لزيادة ملحوظة في الطلب على الذهب.
